Question 1

Quelle est la différence entre les marchés privés et les marchés publics?

Accepted Answer

Le terme « marchés publics » désigne collectivement les actifs qui sont négociés en bourse, comme les actions boursières et les obligations. Le terme « marchés privés » désigne collectivement les actifs privés, y compris le capital-investissement, le crédit privé et les actifs immobiliers privés, comme l’immobilier et les infrastructures. Les actifs privés ne sont pas négociés en bourse, ce qui veut dire que les acheteurs et les vendeurs doivent s’entendent sur le prix avant qu’une transaction puisse être effectuée.

Question 2

Quels sont les principaux types de placements sur les marchés privés?

Accepted Answer

Capital-investissement : Placement dans une société fermée afin de générer de la valeur dans le but final de la liquider au moyen d’un premier appel public à l’épargne (PAPE), d’une fusion ou d’une vente. Titres de créance de sociétés fermées : Octroi de prêts directement à des sociétés dans le cadre d’opérations négociées en privé ou acquisition de ces prêts sur le marché secondaire. Immobilier : Type de placement dans des « actifs réels » qui comprend l’acquisition, le financement et la propriété d’immeubles ou de sociétés privées qui possèdent, exploitent ou mettent en valeur des immeubles. Infrastructure : Type de placement dans des « actifs réels » qui comprend l’acquisition, le financement et la propriété d’actifs physiques ou de sociétés privées qui fournissent des services essentiels à la société, comme le transport, l’énergie ou la gestion des eaux usées.

Question 3

Qu’est-ce qu’un fonds à capital fixe?

Accepted Answer

Fonds qui a un nombre fixe d’actions émises à la création qui ne sont pas rachetables avant la dissolution du fonds. Ces fonds sont généralement d’une durée limitée et en trois phases : une période de collecte de fonds, une période de placement et une période de réduction progressive.

Question 4

Qu’est-ce qu’un fonds perpétuel?

Accepted Answer

Un fonds perpétuel n’a pas de date de dissolution fixe et peut continuellement réunir et investir des capitaux. Lorsqu’une vente est effectuée dans le fonds, les liquidités sont réinvesties dans de nouveaux placements plutôt que reversées aux investisseurs.

Question 5

Existe-t-il différents types de capital-investissement?

Accepted Answer

Oui, le capital-investissement, tout comme les actions de sociétés ouvertes ou cotées en bourse, a des secteurs et des styles différents. En voici quelques exemples : Capital-risque – Placements dans des entreprises en démarrage qui ont besoin de capital pour la recherche ainsi que pour le développement et la croissance. Il s’agit de nouvelles sociétés dont les produits n’ont pas fait leurs preuves et qui pourraient être transformatrices. Actions de croissance – Placements dans des sociétés bien établies qui ont des revenus, mais qui ont besoin de capitaux pour croître. Les sociétés utiliseront habituellement le capital pour faciliter la croissance et l’expansion de leurs activités, aider l’équipe pendant la transition ou financer un événement de transformation. Rachat – Placements dans des sociétés bien établies, habituellement assorties de flux de trésorerie stables; les investisseurs achètent généralement une participation majoritaire dans une société existante, en acquérant la totalité ou la plupart de ses actions ou de ses actifs.

Question 6

Quels sont les différents types d’actifs immobiliers ou d’infrastructures?

Accepted Answer

Placement de base – Stratégie à faible risque et à faible rendement qui met l’accent sur l’acquisition d’actifs stables et de grande qualité assortis de baux/contrats à long terme ainsi que de locataires ou de contreparties solvables (p. ex., achat et conservation). Les placements de base procurent aux investisseurs un rendement et une modeste plus-value du capital; les rendements cibles varient généralement de 6 % à 9 %. De base Plus – Une stratégie de risque/rendement faible à modéré qui comprend des actifs dont la qualité est légèrement inférieure à celle des actifs de la stratégie de base, avec un certain potentiel d’amélioration de la valeur au moyen de rénovations, de repositionnement ou d’une augmentation de l’occupation (p. ex., achat amélioration conservation). Les investisseurs de base Plus utilisent habituellement un endettement modéré (de 30 % à 50 %); les rendements cibles varient habituellement de 9 % à 13 %. Valeur ajoutée – Il s’agit d’une stratégie de risque/rendement de modérée à élevée qui comprend l’acquisition d’actifs ayant besoin d’améliorations importantes, suivi de l’augmentation de leur valeur au moyen de la gestion active, des dépenses en immobilisations ou de l’efficacité opérationnelle (achat amélioration vente). Si l’investisseur à valeur ajoutée réussit, l’actif voit son risque généralement atténué et il est vendu à un investisseur de base à la sortie. Les investisseurs axés sur la valeur ajoutée utilisent habituellement un endettement élevé (jusqu’à 80 %); les rendements cibles varient habituellement de 13 % à 15 %. Opportuniste – Il s’agit d’une stratégie à risque et à rendement élevés qui consiste à investir dans des actifs de niche, sous-évalués ou en difficulté qui ont besoin d’un réaménagement, une conversion ou un repositionnement majeurs (p. ex., achat amélioration vente). Si un investisseur opportuniste réussit, l’actif est généralement moins risqué et est vendu à un investisseur de base à la sortie. Les investisseurs opportunistes utilisent habituellement un endettement très élevé (jusqu’à 90 %); les rendements cibles sont habituellement de 20 % et plus.

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